Poco a poco, pero está regresando el ‘boom’ de las Letras del Tesoro y Bonos y Obligaciones del Estado a los hogares españoles después de unos años en los que la rentabilidad se ha mostrado variable, tendiendo a la baja más que al alza. Está comenzando a recuperarse y muestra de ello son los resultados de las últimas subastas. Este sistema inversor, gestionado por el Banco de España, ya despuntó en 2023 cuando miles de familias se preguntaban si era realmente una buena opción para confiar sus ahorros para de este modo, diversificar y no depender siempre de las mismas empresas, generalmente las cotizantes en el Ibex 35.
Ahora, el Tesoro ha vuelto a ofrecer una nueva oportunidad a los pequeños ahorradores que buscan sacar rentabilidad a su dinero mediante el cúmulo de intereses. En la última subasta, celebrada este jueves 5 de noviembre, se ha elevado el interés de las Obligaciones del Estado a 15 años al 4,101% frente al 3,817% de la subasta pasada.
El Banco de España ha publicado los resultados de este acto que ha permitido colocar 5.892,1 millones de euros en deuda pública a medio y largo plazo. Las solicitudes de los inversores (se pueden comprar Letras desde los 1.000 euros) han superado los 11.335 millones de euros. Esto muestra que la demanda ha sido el doble prácticamente de la cantidad que finalmente se ha adjudicado, mostrando un interés creciente por estas inversiones.
La subasta deja resultados diferentes según el plazo de vencimiento
La subasta ha dejado distintos resultados que van en función del plazo de vencimiento. Las obligaciones con una vida residual de cuatro años y nueve meses, han alcanzado un interés marginal del 3,345% frente al 2,949% anterior y las de 10 años han bajado la rentabilidad del 4,181% hasta el 3,807%. En las de 15 años, el interés marginal aumenta hasta el 4,101% tras adjudicar el Tesoro 1.569,78 millones de euros.
Las que están indexadas a la inflación de la zona euro, que tienen una vida residual de 7 años y un mes, han subido la rentabilidad marginal del 1,085% al 1,517%. Los inversores deberán considerar que estas cifras son el rendimiento marginal de cada subasta pero no el dinero que van a recibir en intereses anualmente.
Por ejemplo, en el caso de las obligaciones a 15 años, el cupón anual es del 3,50% lo que equivale a 35 euros brutos al año por cada 1.000 euros de valor nominal. La rentabilidad total depende del precio de compra y de que se mantengan los títulos hasta el vencimiento.
Una alternativa a mantener el dinero en una cuenta corriente sin remuneración
Las familias que tengan algún dinero ahorrado podrán optar a la deuda pública como alternativa para mantenerlo en una cuenta corriente sin remuneración. La principal ventaja es que los bonos y las obligaciones permiten saber desde el momento de la compra los intereses periódicos que se van a cobrar.
Una persona con obligaciones a 15 años por valor nominal de 10.000 euros, con el cupón del 3,50%, tendría 350 euros brutos al año en intereses. La cuantía está sujeta a tributar en el IRPF y en esta no se contemplan las diferencias entre el precio de la compra y el importe que se ha recuperado del vencimiento. En este sentido, lo que no hay que olvidar es que son inversiones a largo plazo y que el precio podrá subir o bajar en función de lo que marque el mercado.
La subasta de este jueves sigue a la del pasado martes donde el Tesoro ha colocado otros 6.423,5 millones de euros en letras a seis y doce meses con rentabilidades marginales del 2,845% y del 3,068% respectivamente.