La Fundación de Estudios de Economía Aplicada (Fedea) ha publicado el informe ‘Indicadores de equilibrio y sostenibilidad de los sistemas públicos de pensiones europeos a partir del Ageing Report’ firmado por José Enrique Devesa, Inmaculada Domínguez, Borja Encinas y Robert Meneu en que el que analizan la sostenibilidad del sistema público de pensiones español después de las reformas de 2021 y 2023. En este documento apuntan a una mayor sostenibilidad tanto económica como financiera y actuarial (evaluación de riesgos) en las próximas décadas.
El indicador sobre el que han trabajado los investigadores baja de 1,34 en 2022 a 0,90 para 2050, donde un resultado por debajo de 1 señala que las pensiones son inferiores a las cotizaciones que aporta una misma generación durante toda la vida laboral y por tanto, las primeras conclusiones apuntan a que el sistema podría ser más sostenible.
Estos resultados deben ser interpretados con “cautela” porque se encuentran supeditados a hipótesis dependientes de la macroeconomía y de la demografía que son “excesivamente optimistas”. Con esto se refiere a los datos que han sido aportados por el Gobierno de España, ahora en poder de la Comisión Europea, y que han sido tenidos en cuenta para la elaboración de las proyecciones en el marco del Ageing Report 2024.
Este informe (Ageing Report) está centrado en el envejecimiento de la población, tiene carácter trienal y es elaborado y publicado de modo conjunto por la CE y el Grupo de Trabajo sobre el Envejecimiento del Comité de Política Económica de la UE. Gracias a esto, se tiene conocimiento del fuerte impacto presupuestario y económico a largo plazo del envejecimiento de la población en los Estados miembros.
Nuevo indicador de sostenibilidad
Los autores defienden un nuevo indicador que tiene en cuenta el equilibrio entre los ingresos y los gastos comparando las prestaciones que se esperaban con la realidad que no es otra que las cotizaciones que realiza una generación a lo largo de su vida profesional. Cuando se realiza un análisis centrado en España y en el sistema público de pensiones actual, se puede ver cómo el indicador estructural proyectado pretende una reforma a largo plazo reflejando que las medidas de refuerzo de ingresos o aumento de la edad de jubilación tienen un impacto positivo.
Los investigadores han colocado a España a la cabeza de la sostenibilidad estructural cuando se compara con otros países como Alemania, Francia, Suecia o Países Bajos. El indicador estructural proyectado avanza hacia la mejora pasando de 1,34 en 2022 a 0,90 en 2050 (como se ha dicho antes, cuando es menor de 1 quiere decir que se avanza a la sostenibilidad).
Cuando se compara con otros países, en España es donde más baja este indicador (-0,44 puntos) seguida por Suecia (-0,20), Países Bajos (-0,07), Francia (-0,06) y Alemania (-0,02). Los autores explican que este avance responde al impacto dinámico del refuerzo de los ingresos y la extensión de la vida laboral que se han ido incorporando a las reformas más recientes.
Aún así, aprecian una “discrepancia” entre la mejora estructural y el indicador de equilibrio financiero que siempre se ha llevado a cabo, y muestra que la llegada a la jubilación de los baby boomers va a provocar un aumento del déficit del sistema de 2,5 puntos del PIB entre 2022 y 2050 (el sexto más alto de la UE).
El estudio Ageing Report 2024 ve algunas predicciones “irreales”
Aunque Fedea considera que se va en buen camino, también apunta a que lo que se espera en el futuro no demasiado realista. Un ejemplo claro lo encuentran en la tasa dea ctividad de los mayores de 55 años ya que si este sector poblacional está ocupado en unos índices elevados, al final contabilizarán como carreras más largas de cotización.
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“Si se cumplen las predicciones del Ageing Report, el sistema de pensiones español va a avanzar hacia la sostenibilidad desde el punto de vista económico, financiero y actuarial, aunque esto no evitará un deterioro del equilibrio financiero en el periodo analizado”.
Para terminar, se apunta a que las reformas de las pensiones están demostrando una alta efectividad aunque depende de que se confirme un punto de partida que es “demasiado optimista”.